专家表示：虽然大盘已初步企稳，但短期走势仍将反复
　　本期嘉宾
　　钟精腾：国海证券研究所首席策略研究员
　　杜长江：长城证券研究所策略分析师
　　叶剑：浙江利捷证券分析师
　　近期弥漫在深沪股市的个股大面积恐慌性抛售的阴霾，昨日终于淡出投资者的视线：两市没有一只股票跌幅超过6％，除ST股外，个股跌停数量为零。曾连续多日有数百只股票跌停的现象昨日不再出现。一些超跌股封在了涨停板上。
　　在地产和有色金属板块上涨的带动下，深成指在周二大涨4.79％的基础上，昨日依然强势上行，全日上涨2.67％，尾市以12338.18收盘。沪综指昨日则冲高回落，尾市以3776.32点报收，上涨0.24％，深强沪弱格局再现。
　　由于深成指昨日已成功站上20天均线，后市是反弹还是反转？投资者该如何操作？本报记者昨日就此与业界专家进行连线。
　　大盘是反弹还是反转
　　记者：周初两市恐慌性抛售压力增大，深成指从本轮行情的最高点13458.34点，一度跌至周二的10652.19点。不过，昨日投资者信心有所回复，深成指已回涨至12338.18点，反弹势头远强于沪综指。这波行情究竟是反弹还是反转性质？
　　钟精腾：由于前期大盘下跌速度很急，幅度较大，目前行情只是个反弹行情，无论是技术面还是投资者信心，都需要一个较长的修复时间。
　　杜长江：近两日大盘的反弹，令投资者信心有所恢复。但是，短期来看，仍只是一个反弹行情。往上看，是因为上调印花税而带来的4335点的政策调控顶；往下看，3400点的平台支撑力度很大。
　　叶剑：虽然两市"地震"式下跌的行情告一段落，但是，大盘仍有一个反复筑底的过程。从宏观面看，人民币汇率再创新高，推动房地产等板块走强。但是，5月份物价指数继续上涨，带来加息悬念，这将牵制后市的反弹高度。
　　调整幅度到底有多大
　　记者：在经过一轮急跌行情之后，短期市场的震荡调整空间到底有多大，调整时间有多长？股市年内还有可能创新高吗？
　　钟精腾：沪综指短期下跌空间不大，但是，调整的时间仍未够。从股指震荡区间来看，3300点可能是本轮行情下跌的底部，反弹高位则在4000点左右。调整时间大约是一两个月。
　　从长期来看，如果超级大盘股加速上市、股指期货在下半年推出，那么大盘再创新高就没有悬念。
　　叶剑：从成交量看，5月30日政策调控股市以来，成交量不断萎缩且有间断性递减迹象。由此可见，反弹并没有得到成交量的支撑。只要量能不能有效放大，反弹空间就不会太高。由于最近加息预期有所加强，深成指仍有可能跌至10300点，调整时间可能有二三个月。
　　杜长江：沪综指调整时间至少有一个月，市场有个反复筑底的过程。但3500点以下，应该是安全区域；而在4100点以上，又面临较大的调整压力。本轮调整行情的最大动力，仍是巨大的获利盘需要时间去消化。
　　虽然大盘已进入中期调整期，但仍然是阶段性调整，大盘在下半年仍将再创新高。
　　在震荡市道如何选股
　　记者：这两天个股行情重新活跃，昨日，两市上涨和下跌股票的家数分别是902家和509家。除ST股和S股外，两市有59只股票涨停，不少股票从低位反弹后涨幅已超过二成。不过，昨日仍有近80只ST股跌停。近期投资者是应该抄底暴跌的题材股，还是买进跌幅较小的蓝筹股？
　　钟精腾：不同风格的投资者，在调整市场中应该采取不同的策略。稳健投资者应以持有蓝筹股为主，放上几年可能获利不菲。不过，一些近期大跌的个股可能短线涨幅更大。对擅长短线操作的投资者，则可选择最近超跌的"错杀股"。从板块选择来看，受益于人民币升值的地产、有色金属等低市盈率的资源类板块值得关注。
　　叶剑：在市场大震荡期，投资者最好是"追跌杀涨"，即在手中股票大涨时卖出，在大跌时买进。个股反弹至20天线或者30天线，或者成交密集区时，可以适当减持。在板块热点上，可以选择低价且低市盈率的"双低品种"，如煤炭股板块等。
　　杜长江：投资者最近的持股结构，最好是一个投资组合，其中蓝筹股的配置应占多数，有资产注入、整体上市、参股券商概念等实质性题材的股票，由于短期超跌，也有投资机会。对一些没有实质性题材的绩差股，应在反弹时坚决出货。