本周末，著名的瑞士联合银行(UBS)在最新的报告中，调低了在香港上市的内地银行股的评级。与此同时，沪深两市银行股本周五出现幅度较深的回调，而在此前不到一个月的时间里，A股中6只银行股的平均涨幅达30%，银行股主导了A股市场10月以来的蓝筹行情，此次行情中股指屡创新高，其中上证综指一举突破“2000点”大关。 
 
 　记者统计，A股市场的招商银行、浦发银行、民生银行、深发展等股票排除股改对价因素，今年以来平均涨幅超过90%；而在香港市场今年以来银行股平均涨幅达65%，招商银行自9月底上市以来涨幅达80%，中国银行6月上市以来上涨超过30%，建设银行今年涨幅超过50%，交通银行则高达104%。

　　瑞银报告显示，预计中国银行股2007年平均市净率为2.5倍，而目前全球新兴市场银行股的平均值为2.1倍，中国银行股已出现阶段性高估。瑞银将中国银行、招商银行和建设银行的评级一律从买入降为中性。

　　沪综指自本周一站上2000点以来，已高高在上盘桓一周，最高达2071点。此次以银行股为主导的蓝筹行情，出乎很多中小投资者预料，在没有赚到钱的同时，对行情启动的原因也大惑不解。

　　有投资者认为，这种少数权重股大涨从而带动指数上涨的现象，是“虚假”繁荣，是主力搞的阴谋。

　　然而目前主流的声音却认为，在全流通背景下，中国股市蓝筹投资时代已经来临，这次两千点行情是未来股价结构调整方向的一种预演。分析认为，从全球范围来看，大盘股市值占比上升是一个必然趋势，美国标普500只股票占据了全美74.4%的市值，日经指数225只股票占据日本62.5%的市值，香港恒生33只股票占据全港52.1%的市值。同时，针对“赚了指数赔了钱”的抱怨，有分析重提“沪深300指数取代上证综指”，认为股民只有在找到正确的蓝筹指数作为投资参照后，才能既赚指数又赚钱。

　　人民币升值以及中国经济长期稳定的发展，将让银行、地产等大盘蓝筹股受益匪浅，而股指期货将于明年初正式推出，让这些股票更加受到追捧。以“沪深300指数”为标的的股指期货，将赋予权重蓝筹更大的市场价值，而非成份股公司尤其是绩差公司将被边缘化。分析认为在这样的时代背景下，这次“2000点”中个股的表现和五年前的“2000点”当然不会一样。

　　尽管后市调整的风险不断加大，但分析认为，从去年底到今年年中的个股普涨，到三季度以来大盘蓝筹领大盘闯关成功，再到近期二线蓝筹的活跃再次验证了“牛市三段论”，即第一阶段的恢复性上涨行情，是对熊市后期过分下跌的修复；第二阶段是价值推动的上涨行情；第三阶段是资金推动的上涨行情，同时出现泡沫。