沪综指连续收阳的强势局面在继续上演，并且有愈演愈烈之势，周四32个点的放量阳线更增强了多头信心。毫无疑问，短期内在诸多因素的共同作用下，形势在继续向着有利于多方的方面发展，在中国银行上市之前，突破前期高点似乎不是悬念。但关键问题是，向上空间还有多大，这种状况能持续多久？

　　从近期导致指数连续收出十一阳的市场因素来分析，最主要的原因还是做空意愿薄弱。在牛市行情的预期下，无论是在1500点上方新进入股市的资金，还是前期有所获利的投资者，对盈利的要求都是水涨船高，在没有看到趋势转折的强烈信号之前，持仓不动是当前场内大部分投资者的主要选择。此前机构虽有减仓，但也在下跌100多点的过程中得到了充分释放。因此，在没有强大做空力量的情况下，个股行情的活跃度不减，造成了多方力量的相对优势，指数连续收阳并不意外。

　　另外，中国银行在下周三上市，由于该股在沪综指所占权重超过中石化，市场普遍预期中行上市当日上涨15%至20%，会推动指数上涨50点左右，在这种预期下，短期内做多可能会更有利，这也是导致市场做多热情不减的原因之一。(上班族如何修炼为股神)

　　但我们也要看到一些不利因素存在。首先，近期盘面表现出热点散乱的特征，除了数量较少的农业股以外，没有形成能够带动人气的集中性板块，说明大部分主流资金仍然以谨慎策略为主，行情的推动者是私募基金等其他性质的资金。周四中石化、G招商、G宝钢、G万科等权重股的联袂上涨才导致了指数的放量上涨，但是这其中更多的原因是第二季度结束时基金等机构有做市值的要求，持续性有限。而当日其他个股上涨幅度并不大，这与前期行情高涨时区别很大。

　　其次，目前货币政策由中性转为紧缩，市场做多环境出现变化。虽然央行提高准备金率0.5个百分点的微调政策对股市没有产生太大影响，但在银行资金流动性普遍过剩的状况下，如果该项政策效果不明显，不排除会有其他后续调控政策的出台。因此，对于股票市场来说，在这样一个紧缩的宏观调控政策背景之下，无论是资金面还是上市公司基本面都会受一定影响，对于理性的机构投资者而言，目前并不具备继续做多的基础和环境。

　　再加上中报披露在即，根据已发布业绩预告的信息显示，上市公司半年报业绩不容乐观。而目前A股市场的结构性矛盾比较突出，很大一部分股票价格仍然处于高估状态。在中期报表披露的时间内，如果公司基本面没有实质性变化，股价最终会向实际价值回归。在这种状况下，虽然指数能够连续收阳，但是向上空间有多高还要打个问号。

　　综上所述，短期内多方还会继续占据优势，指数挑战前高甚至创新高的可能都会有，预计中行上市将成为多头庆贺胜利的盛宴。但是中行上市拉高指数，是新行情的起点还是此次行情的终点，还需要仔细观察今后盘面的变化。