因连续三个跌停板出现，沪铜6月和10月合约当日暂停交易，而其他合约再以跌停报收。全球热门商品，尤其是前期涨幅巨大的贵金属和基本金属持续遭遇获利平仓盘抛售，金属价格已经回吐了3月份以来的大部分涨幅。由于货币政策的逐步紧缩使得市场流动货币量趋向下降，这对资本市场和商品市场都带来压力。国内金属表现更是弱于LME金属市场，这与投资者对金属价格可能会进一步调整的预期有关，另外人民币汇率逐步攀升也对国内商品价格有利空影响，预计短期内多头人气恢复的难度较大。LME市场操作　　
　　 建议，观望。 　　
　　 套利机会分析 　　
　　1、 跨市套利分析
　　月份 6月 7月 8月 9月
　　SH ￥ 　 56910 57760 57600
　　LME$ 6697.5 6665.5 6621 6570
　　比值 0.000 8.538 8.724 8.767
　　前值 8.418 8.691 8.619 8.684
　　以人民币汇率8.08计算，中值参考9.35
　　远期比值大于9.55初步具备正向套利价值
　　远期比值小于9.15初步具备反向套利价值 　　
　　变动特点：沪铜大幅收低，铜价比值处于超低位徘徊
　　操作意见：可以持有正向套利头寸 　　
　　2、跨月价差结构
　　2006-6-14
　　月份 6月 7月 8月 9月
　　价格 　 56910 57760 57600
　　1月价差 　 -850 160 　
　　2月价差 　 -690 　 　
　　3月价差 　 　 　 　
　　2006-6-13
　　月份 6月 7月 8月 9月
　　价格 58700 60360 59530 59580
　　1月价差 -1660 830 -50 　
　　2月价差 -830 780 　 　
　　3月价差 -880 　 　 　　　
　　投机操作建议，观望 　　
 

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