YONGHUA.NET 来源： 发布时间：2007-04-09 19:20:32 发布人： 浏览：
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今日盘面：股指接连创新高的原因是：其一，一、二线蓝筹轮动，有色金属、汽车、钢铁、酿酒食品等板块强势难改，另外，权重股全线走强、市场人气较大的科技板块成为资金追捧目标，都有望成为沪指冲击3400点的最大动力；其二，3月份A股市场存量资金大幅增加2012亿，创下了历史新高。场外资金继续大量涌入股市，成为推动股指高位震荡上行的另一个重要支撑因素；其三，3300点高位连续出现普涨局面，说明市场人气旺盛，做多信心充足，牛市氛围已经深入人心……
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国元证券：周一，大盘在前两周稳步震荡上扬的情况下，本周开始形成跳空高开加速上扬的态势，尽管工商银行、中国银行等指标股早盘明显压盘对股指形成一定的压力，但二线蓝筹轮番活跃，钢铁、有色、汽车、煤炭、机械等轮番活跃，上证指数以逼近3400点的点位收盘。沪市成交了1415亿，深市成交了758亿，成交金额出现明显的放大。
今日的消息面主要包括：尚福林表示要严格保护投资者参与资本市场形成的财产权利；九成盈利水平高增长，上证50成份股成创利大户；即将发布的《关于证券投资基金投资股指期货的有关问题的通知》将对基金投资股指期货的投资等级、投资比例等作出明确要求。在任何交易日中，基金持有的买入期货合约，其价值将被严格限定在基金资产净值的10%以内。对于老基金参与股指期货，按照规定也将分别履行不同的程序；中国证监会主席助理姜洋日前表示，证监会正在积极为股指期货上市交易做准备，股指期货监管框架已趋于形成，这说明股指期货的推出之日已经越来越近。
盘面上看，多头资金顺势而为，不断挖掘新的市场热点，在迅速摒弃了前期低价股的炒作思路之后，热点已经明显的转回到理性的价值投资范畴，因此，我们看到，对S股、ST股的炒作热情迅速降低，而一批一季度业绩有望大幅增长的个股迅速成为上周及本周市场的主角，填补了低价股退潮所留下的领涨热点空白。其中，钢铁股、煤炭、有色、券商以及券商概念股等一季度业绩大幅增长的行业或板块均得到新多资金强有力的关注而迅速走强。此外，新基金的选股策略也符合这种上升行情的思路。对于基金而言，业绩能否增长是其主要的选股策略，而篮筹指标股和阶段调整充分的二线蓝筹股将是建仓首选品种，新基金的逐步建仓将支撑这些品种逐步走高。
综合来看，经过近期的连续上涨，目前两市股指的短、中、长期均线呈现多头排列的状态，短期沪指有望加速向3500点进军。操作策略上，市场的热点仍将集中于业绩有望增长和分红方案预期较好的二、三线蓝筹，投资者可对其中绝对价位不高的个股予以重点关注。
华泰证券：周一两市继续震荡攀升，市场呈现普涨格局，涨停个股高达42家。上周资金净流入的钢铁板块、有色板块和券商概念、二线蓝筹股和股权投资板块走势活跃，其中吉林敖东、辽宁成大、宏源证券、豫园商城和五粮液涨幅居前。两大保险股中国平安、中国人寿也强劲反弹。金融和保险指标股以及中国石化温和反弹。盘面显示，题材股发生分化，前期涨幅巨大的题材股香梨股份、湘邮科技和方兴科技跌幅居前，而中国高科和星马汽车强劲反弹。在葛洲坝的带动下部分有整体上市预期的个股如上海医药和中色股份走势强劲。部分年报预期和季报预期较差的个股跌幅居前。上综指以3398.95点收盘，涨75.36点，成交1415亿元。量能放大明显。深成指以9475.71点收盘，涨207点，成交760亿元。
自从大盘上破3000点后，连续攻克3200和3300关口，呈现高位加速态势，我们认为在阶段性资金供给较为乐观和开放式基金处于建仓高峰期的态势下，本周股指有望加速上冲3500点附近。但是，由于A股目前整体估值已经是39倍，平均股价上破10元，已经呈现出较大高估，动态PE已经达到30倍，PB超过4倍，按照2007年估值已经略微高估，按照2008年估值才能是估值合理。应该说股指大幅上涨后投资的难度明显增加。寻找低估值和首季业绩超预期增长的行业和公司是防范风险的关键。即2007年一季度季报将超预期增长，具有一定的安全边际。我们看到，上周资金流向钢铁和有色、券商概念以及二线蓝筹股，同时我们看到基金净值增长明显，其中一周涨幅在7％以上的有南方稳健成长2号、中邮核心优选、易方达深圳100ETF、东吴价值双动力、中银国际持续增长、易方达价值精选、易方达策略成长2号、东方精选等11支开放式基金，跑赢大盘明显。说明经过2007年一季度基金的调仓，基金对于重仓的银行和地产配置有所下降。对于新基金而言，蓝筹指标股和阶段调整充分的二线蓝筹股是建仓首选品种，要追随新基金的建仓步伐，关注招商银行、中国平安、中国人寿、五粮液、中国石化等蓝筹股阶段机会。成长性好、2007年业绩有大幅改善和提高的部分蓝筹股目前已经具备战略建仓价值。投资者应逢低布局低估值的二线蓝筹股如五粮液、益民百货、北大荒等。关注强势基金的锁定目标，易方达价值成长的成立则意味着五粮液的投资机会，海富通2号的成立则意味着浙大网新的投资机会。
2007年市场热点的多元化趋势会比2006年明显，行业及板块热点轮动的频率会加快，因此会重点加强对证券市场受益最直接，当整个市场估值高企时，寻找业绩超出市场预期的个股是最好策略，关注2007年业绩可能超出预期的公司。股权投资、券商概念和期货参股概念将是市场资金关注的重要主题投资，投资者逢低关注股权投资、券商概念股和期货概念股中信证券、厦门国贸、宏图高科、豫园商城和华西村。由于整个大的行业投资机会的缺失使得中低价小盘股缘于重组（整体上市、资产注入）、购并、回购仍将成为市场的炒作热点。具有成长的小市值个股会给投资者带来超额收益的惊喜。只要权重股保持相对稳定，小盘低价股和成长股行情仍将继续演绎。投资者应在控制年报风险的基础上把握星马汽车、美达股份、祁连山、中国高科、西安民生等的波段炒作机会。
总之，市场在3000到3500点新的箱体振荡中进行新一轮的布局，市场保持较高的活跃度，同时股价结构分化加剧。操作思路上不宜过分激进，维持分散和均衡配置，坚持攻守兼备策略。由于四月中下旬绩差公司的业绩和大非小非的不断减持投资者应在市场面临加速之际降低中线仓位。
国联证券：虽然上周市场受到所谓的宏观调控的影响，但由于场外资金充沛以及存量资金的呵护，使得市场有惊无险，沪指更是沿着上升通道稳步盘升。本周一市场仍没有放慢上涨的脚步，沪市再次创出3399.52点新高，成交量也有效放大至1415.2亿元。
目前A股市场形成了直接而有效的做多力量，这主要缘于上市公司一季度业绩的增长，这在近期的盘面中表现得比较充分。引导性行业板块成为领涨先锋，例如钢铁、汽车、化工等。而一季度业绩出现巨增的个股往往也有不俗的走势。另外，充分考虑股改过后上市公司业绩的释放，以及注资所带来的业绩积极改善效应，目前A股市场仍具有一定的投资价值。如此来看，业绩增长动力将化解股指高企所带来的高估值压力，而且还可以给市场带来直接的做多源动力，从而成为大盘指数不断走高的源动力。因此，业绩优良的个股不仅仅是大盘不断走高的动力，也是投资者在目前可重点关注的强势股。
大盘经过历时一个季度的宽幅调整和在此期间比较充分的换手后，股指已经有充分理由和动力摆脱3000点一带箱体的引力。在政策预期相对明朗、资金面充裕、上市公司业绩增长等有利因素推动下，大盘仍有进一步向上拓展的空间。在操作上，投资者应充分把握市场规律，价值投资仍是主线。可重点关注一些低估值品种，以及一季度业绩有预增的个股。但对于累计涨幅已较大、整体估值偏高的个股品种，应采取坚决回避。
东海证券：周一高昂的人气将沪深股市进一步推向高潮，管他“二八”还是“八二”，什么股都可以涨停，什么股也都可以补涨，本来一些股票已经上涨乏力了，但是看到同类的股票已经又涨了一大截，把自己远远抛在后头，于是，不甘落后的情结促使这些股票开始大幅补涨，这就是牛市特有的水涨船高的景象。那些先涨起来的股票看到别人追上来了，心里也舒服，你追得越紧，我跑得越快；你到20元，我就要到30元；你到80元，我就直接越过百元大关，于是乎，体育竞赛里“没有追高，只有更高”的口号就自然而然地用到了股市里。应该说，目前股市的热闹现象也是牛市的必经阶段，只是这一阶段有些早产了，如不及时加以控制，将会缩短牛市周期，也会影响到股市的长期健康运行。
中国股市有继续走牛的条件，但经过一年多的上涨之后，大非、小非的减持压力已经越来越重，短期继续大幅上涨并不现实，对待目前的股市，既要有热情，但也要保持理性。从折衷的角度看，投资者目前宜多关注一些合理的补涨机会，如折价率较高的封闭式基金就存在这样的机会。
华安证券：周一大盘继续走出上扬行情。早间股指高开高走，期间量能不断放大，下午曾一度回挫，但很快被强大的买盘托起，终盘沪指报收于3398点，再创新高，全天成交1415亿，个股继续表现为普涨格局。
消息面上，尚福林表示要严格保护投资者参与资本市场形成的财产权利；九成盈利水平高增长，上证50成份股成创利大户；解禁将迎来两大高峰，4月解禁87亿、10月104亿；多家S股公司股改难产，大股东缺位、对价方案难统一；即将发布的《关于证券投资基金投资股指期货的有关问题的通知》将对基金投资股指期货的投资等级、投资比例等作出明确要求。在任何交易日中，基金持有的买入期货合约，其价值将被严格限定在基金资产净值的10%以内。对于老基金参与股指期货，按照规定也将分别履行不同的程序。证监会正在积极为股指期货上市交易做准备，股指期货监管框架已趋于形成。多部门联合举办了"股指期货机构投资者高管人员培训班"、出台了期货公司、券商、基金参与股指期货的相关操作细则，显然，这些都说明股指期货的推出已是箭在弦上，问题只在于是五月还是六月推出而已。首季业绩捷报频传，六成报喜。盘中季度业绩预期大幅增长的山西焦化开盘直接封于涨停。这表明，业绩增长仍然是市场长盛不衰的热点，投资者在近期的选股中应以业绩增长为先。
二级市场上，大盘跳空高开，开盘后在权重板块有色金属的带动下一路震荡上攻，再次刷新了历史新高。从盘面上看，稀缺资源、循环经济、节能环保概念等符合国家政策集约性经济的板块表现强劲，包含这些概念的优质个股如东方钽业、驰宏锌锗等强势上攻。行业方面，有色金属板块稳居涨幅板首位，其他一些权重板块也积极配合，金融、钢铁、汽车、运输物流、煤炭石油板块的涨幅也都位居涨幅板前列。
从目前盘中资金流向及热点表现来看，多头资金顺势而为，积极根据新的情况拓展新的投资动向，从而产生新的投资热点：一是迅速摒弃了前期低价股的炒作思路，积极回转到价值投资范畴，一方面是未股改的ST股炒作迅速降低，另一方面则是一批一季度业绩预喜股或一季度业绩有望大幅增长的个股迅速成为上周及本周A股市场的主角，钢铁股、汽车股、券商以及券商概念股等一季度业绩大幅增长的行业或板块均得到新多资金强有力的关注而迅速走强，填补了低价股退潮所留下的领涨热点空白，A股市场自然在领涨热点层出不穷的板块轮动格局中震荡走强。从资金面来看，2007年以来开放式基金的发行规模迅速扩大，截至3月底，今年开放式基金的发行规模超过1300亿元，平均单个基金发行规模约83亿元，而4月又有新基金募集成立，筹资总额已超过200亿元，也就是说，今年以来发行的基金筹资已超过1500亿元。 应该说未来一段时间，新基金发行仍将保持较快速度。在不断规范基金行为的同时，扩大基金的规模是管理层推动机构投资者发展的主要方式。因此，在如此充裕的资金供给情况下，未来市场有望继续走强。
