27日，中国股票市场创出自1996年以来最大单日跌幅，两市合计成交量也创出天量。业内人士认为，宏观调控的预期不断加重或许已经成为市场最大的忧虑。

   上午，两地股市股指突然在3000点上方莫名放量下跌，多家基金重仓股短线跌停引发市场“多杀多”，此后，上证指数盘中先后跌破3000点、2900点和2800点三个整数关口，最终收于2771.79点，跌幅8.84%；深圳成指跌了797.87点，跌幅9.29%。

   如果考虑到许多S股和ST股最大跌幅为5%的话，可以说大盘已经接近跌停。事实上，今日共有900多只个股跌停，而两市的成交量也达到2007亿元，创下历史新高。

   民生证券研究所所长袁绪亚表示：“很难判断出今天大跌的原因在哪里，因为这么大力度的下跌通常是有重大利空出现，但目前消息面上仍然还算是平静的。”

   “今天的行情可以告诉我们现在的市场非常脆弱。”海通证券研究所策略分析师汪盛告诉记者，“股民和基民过度的热情已经表现出了一定的风险性，这让整个市场的理性更加不足。”

    同时，市场上有多种说法流传：如基金遭遇大额赎回、近期央行可能加息、证监会人事变动等等。“这些都只是借口，”上海一位基金经理表示，“其实就是最近涨幅太大，机构为出货找借口而已。” 从盘面上看，以五粮液、吉林敖东为代表的基金重仓股一开盘就出现明显放量下跌，进而带动一些中高价基金重仓股出现集体调整，而上涨的个股多为低价、ST等非主流品种。

    市场分析人士认为，短线来看市场短线杀跌动能仍相当强，惯性技术性调整压力仍然存在，不过在整个市场资金面充裕的情况下，大盘快速下跌后存在反抽3000点的可能，而2006年年报整体表现良好的预期下，或许能够对股市后市起到支撑作用。

    另据知情人士透露，今日一些机构在并非仅仅是单纯的抛售股票，而是在进行调整，“今天QFII的仓位基本保持平衡，它们在卖银行股的同时买进了机械类股票。”

     “牛市的特征就是急跌慢涨，大跌往往就是机会。”深圳一位私募基金经理告诉记者，在当天的大跌中，她逢低介入了一些股票。“我们也趁低位买了不少，”上海那位基金经理解释说，“其实那些消息都可以从正面理解，基金可能是遭遇了不少赎回，但申购的也不少，像建信优化配置基金发行首日募集规模即接近100亿的预定上限，不得不提前结束发行。”