昨日大盘大幅振荡，早盘一度冲高至5日均线处受阻回落，后在指标股纷纷拉抬下股指逐步上扬大幅走高，两市股指均创出收市新高，上证综指最高到1899点，仍未突破1900点和上升通道上轨的压制，而两市成分指数则以长阳线加速上扬。
　　我们近期反复表示了对后市的担忧，并认为大盘在1900点附近筑顶的可能性较大，这一观点并没因大盘再度走好而推翻。所谓的顶部并非某一个点位，而是一个过程，预测具体见顶点位毫无意义，并将陷入唯心主义的范畴。其实大盘见顶与否在目前并无多大指导意义，因为大部分个股已经见顶走出下降趋势，指数涨得再多市场不能产生赚钱效应也是虚的。当然大盘如果见顶展开阶段调整，对个股的杀伤力更大，所以掌握大盘见顶的时间对回避风险，减少亏损仍很重要。我们之所以判断大盘在1900点附近进入筑顶阶段，依据主要有两点，一是指数反复上涨与个股下跌日增的背离，赚了指数不赚钱的效应将导致市场信心动摇，其二则是技术面，1900点附近是2001年大盘形成头部展开数年熊市调整的分界线，技术性阻力强大，至于大盘已连涨13周及波浪划分虽可作为参考，但不是我们必然考验的因素。
　　昨日早盘一度出现多空激烈冲突的局面，在银行股、钢铁股、地产股走好的同时，中石化、中联通、国航、长江电力、华能国际等权重股一度联袂下挫，由于市场对当前的指数状况相当敏感，指标股的分化将加大市场的疑虑，而外围股市的大涨成为主力资金护盘的契机。由于美国股市连续两日大涨，促使连续两日冲高回落的港股大幅反弹，国企H股更是表现突出，直接引发机构资金猛轰北辰实业、东方电机、民生银行、万科等带有H股的权重龙头股，进而使早盘走好的银行股、房地产股、北京板块等涨幅扩大，同时也使早盘走弱的指标股及有色金属股翻红。借助于国企H股的大涨和人民币加速升值的利好，主力资金集中力量攻击银行股、房地产股，才导致了大盘的先抑后扬并创出新高。
　　从板块指数的表现看，金融指数、房地产指数、H股指数涨幅明显大过其他板块指数，涨幅分别达到6.79%、4.65%和4.07%，单日涨幅均创出近几个月来最大，加速上涨特征较明显，这是继本周一钢铁指数加速后的又三个板块指数。实际上，大盘指数见顶的一个重要条件正是加速上冲，大盘加速上涨才能使市场跟风从而达到主力拉高派发的目的。
　　针对逐渐暴露出来的基金违规行为，日前管理层出台了基金公司管理人的管理办法，从华安基金韩方河事件引发市场对管理层迟早会动手清理整顿基金业的担忧，不过目前管理层和机构都处于两难境地，一方面要维护市场稳定以推进新股发行，另一方面市场恐高心理逐渐加重，机构拉动权重股以维护指数渐成自导自演的状况。今日由于房地产股和北京板块及网络科技股等的启动，使近来个股下跌多于上涨的局面改善，不过除了权重股和这几个板块个股表现较好外，大多数走好的个股仍然涨幅有限，仅是下跌途中的反弹。实际上市场信心不是来自指数涨多高，而是有没有赚钱效应。
　　从形态上看大盘指数有加速上涨的要求，但如果仍然是权重股唱独脚戏，则加速后果堪忧。

用户名： （新注册） 密码： 匿名评论 [所有评论]

评论内容：(不能超过250字，需审核后才会公布，请自觉遵守互联网相关政策法规。