昨日大盘缩量震荡企稳，上证指数延续昨日跌势回落受到10天均线的支撑横盘波动小幅走好，沪市成交仅636亿创出近五个月的量能新低，反映市场观望气氛浓厚，交投十分谨慎。
消息面再度呈现利空压力，据海关总署统计数据，6月份外贸顺差再创历史单月新高，而上半年累计贸易顺差同比猛增逾八成，也创出历史新高。6月份经济数据将陆续公布，未来两天将有CPI等的最新数据出炉，市场预期央行加息或减免利息税的压力较大。受资金“北水南调”的影响，香港恒生指数和国企指数连续第六日创收盘新高，而内地股市在结构性调整和宏观调控压力下并未受到港股走强的提振，阶段性调整仍在持续。
    昨日大盘成交量大幅萎缩，很大程度上缘于主力重仓品种的缩量，两市成交金额居于前列的民生银行、招行、雅戈尔、工行、中信证券、万科、云铜、吉林敖东等的成交量都比前两日有大幅的减少，由此可以推断其他机构重仓股也大多出现不同程度的缩量。不过大盘并没因此大幅下跌，一方面权重指标股走势稳定，并没出现大涨大跌的情况，工行、中行两大指标股飘红对大盘的上涨起了较大的作用。其次万科、上海汽车、云南铜业、西山煤电、山东黄金、中金黄金、山推股份等龙头品种强劲上涨带动房地产、汽车、有色金属、煤炭、机械等蓝筹板块活跃走好，也较好地稳定了市场人气。但总体看，蓝筹板块的上涨并没得到增量资金的支持，主要是场内机构存量资金在运作，仍只是体现为个股行情，板块联动特征不明显。由于正值中报披露期，部分业绩有望大幅增长的蓝筹股得到主力资金的关照，但量能不足还不能推动大盘大幅上涨。
    近期成交量始终不能出现连续性的大幅放大，仅出现两天的小幅放量后又萎缩到近期地量水平，决定了反弹行情好事多磨。出现这种情况，一方面是结构性调整对市场短期伤害相当大，市场有一个休养生息恢复元气的过程，另一方面则是消息面不明朗，始终存在调控压力导致了资金流入进入阶段性低谷。另外，热点板块快速转换，低价超跌股虽不断有反弹，但未形成联动效应，酿酒、券商、业绩预增及蓝筹股等的轮番表现导致做多动能难以快速凝聚成因。
    从股指形态看，大盘反弹受阻回落又获得短期均线的支撑，呈现上有压力下有支撑的震荡格局，反弹趋势仍未被破坏，但能否进一步反弹仍要看成交量的变化，而短期内消息面也会对市场带来较大的影响。