牛市行情：调整之后将会继续

 　　昨日，大盘出现单边下跌行情。前期抗跌的蓝筹股、基金重仓股也出现下跌，直接带动股指下挫。而上周已经连跌三日的题材股仍没有止跌迹象，不少个股甚至出现连续第四个跌停。同时，昨日两市成交量大幅萎缩，沪市成交仅1490亿元。

　　对于昨日市场表现，申银万国策略分析师陈李表示，恐慌性杀跌行为是超越市场常态的。“基金出于赎回压力被迫抛售蓝筹股可能是其中一个原因，但重要的原因恐怕在于市场恐慌性抛盘导致泥沙俱下。”

　　而东方证券策略分析师凌俊杰认为，昨日个股普跌行情不仅包含着不理性的成分，更包含着对市场信心的丧失。“从缩量下跌可看出，投资者热情被严重打击，市场陷入恐慌，散户出现集体杀跌行为，而已撤出资金则离场观望，不敢接盘。”

　　尽管市场陷入恐慌情绪，大盘处于下挫行情之中，但陈李认为，牛市行情并没有因为现阶段调整而结束。“经济面持续向好和政策导向等因素都没有改变，这决定了牛市行情调整之后将会继续。”但是，“投资者心理层面的因素将决定大跌之后的市场走势。” 而在当前投资者对市场信心不足的情况之下，陈李认为，接下来大盘会继续惯性下跌，“短期内市场会进入调整阶段。”

　　“大盘调整的支撑点位预计是3500点。”陈李预计在此点位，大盘将会企稳。离场观望的资金，“随着市场调整到位，也会再度入市建仓。”

　　而凌俊杰预计的大盘震荡下行后的支撑点位也在3500点。“从技术面来看，大盘到60天线是分水岭，此外，很多个股经过连续四天的跌停，已经到反弹的临界点。”而至为重要的一点，凌俊杰表示，“上市公司的基本面向好趋势并没有因为大盘下跌而改变，这点也使得牛市行情远没有到顶。”

　　由于预期大盘后市将继续震荡调整，陈李认为，短期之内仍应谨慎。而凌俊杰则认为，当前市场下，首先要考虑的不是赚钱，“躲避风险是首要考虑因素。”而资金避风港，凌俊杰首推大跌后企稳的蓝筹股。“预计蓝筹股经过周一下跌之后，周二在继续惯性下跌后有望企稳，已是进入好时机了。”

　　而对于大盘调整之后，市场再次上涨的催化剂，陈李认为，将来自于这样一些因素：中报业绩超预期；部分资产注入标的股票调整到位后，其股东趁低进行资产注入、整体上市和股权激励等行为。“后市概念股将退烧，有坚实业绩支撑的蓝筹股将成为下阶段行情的主流。”因此，他建议，“把资金配置到中期业绩可能超预期的板块，包括地产、零售、机械、钢铁、石化、煤炭和证券等。此外，则是已深度调整的资产注入和股权激励的标的公司。”