金秋10月留给投资者更多的是指数虚涨创新高，而市场震荡逐步加剧，个股普遍回落，赚钱难的印象。那么，11月行情将会如何演绎呢？会否带来惊喜呢？记者采访的各路市场人士普遍认为，11月大盘将逐渐淡出盘整，最终走出上涨行情。深圳一私募基金负责人吴国平更坚定地认为，不排除11月份大盘剑指2000点。

 　大盘：维持向上格局

　　日前，在由长江证券研究所组织的一次研讨会上，来自全国20余家基金、保险、信托机构的投资总监、研究总监以及基金经理发表了对市场走势的看法。在市场判断上，较为一致的观点是，当前市场估值相对合理，未来市场将延续当前状态，2007年值得期待，下行空间相对较小。但对于未来走势格局，多数认为市场将处在温和推进的状态。

　　昨日，深圳一私募基金负责人吴国平向记者表示，大盘在10月份震荡加剧，实际上显示出了多空双方激烈的厮杀，保守资金和获利丰厚资金纷纷寻求落袋为安；然而，市场内依然还存在许多主力资金做多，指标股的走强就显示了主力的意图，大盘在目前很似前期突破1300点后的局面，经过短期的震荡后，市场将展开加速上涨，逼空翻多，11月指数将剑指2000点。华西证券钟鲁川认为，工行定位不高，将护卫大盘震荡走高，11月大盘将维持在1700—1900点的空间运行。

　　机会：关注8大板块

　　国海富兰克林基金指出，食品饮料、零售连锁、银行、地产和装备制造业以及节能行业将是四季度其注重投资的方向。钟鲁川建议投资者关注医药、3G、数字电视等板块。他认为，3G板块将在3G牌照发放预期的刺激下，反复活跃；数字电视也将随着数字电视的推广和整体转换而受益；医药股近期虽然部分个股大幅下跌，但受医疗改革等影响，不改整体上升趋势。

　　吴国平认为，虽然近期以来，不少个股出现破位下跌的趋势；但它们不会影响大的趋势，只要中国石化、招商银行不出现一日跌8%左右的现象，市场就没有问题。他建议投资者关注前期调整充分的股票如钢铁、汽车，以及有实质性题材的科技网络股。连续大幅下跌的股票如哈空调等不要去碰，很可能基本面出了问题。本报记者 郑建超

　　另类机会

　　从正股角度看待权证的投资机会

　　一度沉寂的权证品种在昨日再度“秀”了一把，全线飘红，一扫前期因“末日轮”急跌带来的晦气。而武钢JTB1更是厉害，最大涨幅达到74.9%，收盘时仍大涨58.98%，这是否意味着权证板块否极泰来呢？

　　正股趋势左右权证走势

　　从近期盘面来看，由于前期“末日轮”的急促下跌，在一定程度上打击了权证原先存在的投机气氛，从而使得A股市场权证品种的“投资”意味有所显现，尤其是认购权证，因为认购权证的行权价格+认购权证的即时价格与正股的即时价格的价格差已处于一个相对合理的区间内，比如说武钢JTB1的行权价为2.62元，上周五的收盘价为0.451元，理论上武钢股份的价格在3.07元，武钢JTB1就具有行权的价值，而武钢股份在上周五的收盘价为2.95元，昨日收盘价为3.12元，如此的价格变动自然会引起武钢JTB1的剧烈波动。

　　如此不难看出，权证的一度沉沦显现了认购权证的投资机会，尤其是类似于武钢JTB1的权证更是如此，而从盘面来看，此类品种尚有包钢JTB1、鞍钢JTC1、邯钢JTB1等。所以，近期钢铁股的三季度季报业绩出乎市场预期而引起机构资金配置钢铁股，从而使得钢铁认购权证的正股价格出现大涨，也就相应地推动了钢铁认购权证的暴涨。

　　关注两类权证品种

　　在实际操作中，建议投资者关注两类权证品种，一是正股价格有望继续向上波动的认购权证品种，包括前文提及的包钢JTB1、邯钢JTB1，也包括未来股价有望波动的长电CWB1、国电JTB1。但切记的是，末日轮品种以及认沽品种不要参与。二是关注未来的备兑权证品种，这可能也是未来机会较大的板块之一，即关注未来权证扩容所带来的投资机会。江苏天鼎 秦洪

　　封基连续飙升 分红大潮将至？

　　昨日，在工行上市“后遗症”的影响下，大盘出现了调整，两市上涨的个股寥寥可数。而与此相对应的是，封闭式基金再度出现了飙升行情，表现十分强劲，52只基金全线飘红。

　　大盘调整 封基大涨

　　昨日，基金开盘后便一路上扬，丝毫不受大盘调整的影响。其中基金景福、基金同盛、基金裕隆和基金普惠等表现尤其突出，涨幅分别达到7.72%、7.36%、7.04和6.79%。其他基金也开始集体上涨，涨幅在5%以上的基金有13只，有25只基金涨幅在2%以上，53只基金平均涨幅为3.85%。

　　实际上，基金本轮上涨行情从上周一就开始了。基金泰和、基金丰和的上周涨幅均超过7%，53只基金平均涨幅为2.62%，而同期大盘的涨幅仅有0.94%，基金的市场表现完全独立于大盘。走出独立于大盘的上涨行情，表明资金极其看好，那么封闭式基金的走强到底是缘于什么因素呢？

　　分红预期扛起上涨大旗

　　据分析人士透露，封闭式基金的走强是因为投资者对封闭式基金年终大规模分红的预期。随着进入四季度，不少基金已经发布了分红预告。

　　根据相关法规，封闭式基金一般一年进行一次分红，而分红则需要基金同时满足两个条件：一是基金的单位净值在1元以上；二是基金“可供分配收益”为正，半年多的牛市使得封闭式基金有了大比例分红的条件。截至10月20日，折价率超过35%的基金多达24只。高折价率为基金大比例分红提供了现实的保障。

　　然而仅仅是满足上面两个硬性规定，仍不足以激起投资者对其的分红期待。由于封闭式基金没有分红比例的硬性规定，其分红水平远远低于开放式基金。有消息表明，管理层正在考虑对基金进行改革，通过多种途径、多种措施鼓励封闭式基金分红。10月20日，基金金泰发布公告，宣布对该基金的收益分配条款进行修改。修改契约后，基金金泰的分红次数将由“一年分配一次”变更为“一年至少分配一次”。而在其公告后，基金金泰目前涨幅已超过10%。

　　关注折价率高的基金

　　然而对于目前还没有关注基金的投资者来说，现在买进封闭式基金会否有追高的可能呢？分析人士对此指出，封闭式基金刚刚走上价值回归之路，投资者仍可积极参与，现在买进收益至少高于同期银行存款。北京证券吴琪建议投资者关注折价率高的大盘基金，她说：“以往最受市场青睐的小盘基金由于折价率相对较低，而表现不佳，相反，原先表现相对呆滞的大盘基金则走势十分强劲。由此可见，在分红预期下，折价率正成为大资金的一个选择标准。目前，折价率在45%以上的基金有基金同盛、基金景福、基金汉兴、基金景宏、基金通乾、基金裕隆、基金普惠、基金鸿阳等，可重点介入。”