工行成功平稳登陆A股市场，市场的宽幅震荡应是多空双方力量阶段性均衡的体现。看空者认为工行将再次拖累市场。但工行A股首日收盘3.28元，低于研究员平均预测水平，与中国银行与招商银行A-H股价差相比，也有偏低嫌疑。显然，工行的平稳上市并未给看空者更多的做空空间。

 　而如我们这样的看多者则认为，“工行发行上市前对市场的压力，完全可能在发行上市后转变为动力”。不过近期市场虽顽强上攻，工行上市仍不可避免地引发了结构性调仓活动的加速进行。表面上看，多空双方打成平手，但实际上看多者已经占据了相对有利的位置：工行低调上市其实已经为未来的上涨并进一步带动市场提供了条件，也为近如兴业银行、南京商行、中国人寿等金融股，远如中国移动、中国石油等大盘股陆续上市创造了有利环境，更为以招商银行、宝钢股份、中国石化为代表的大盘蓝筹股深入价值重估行情夯实了坚实基础。我们认为，基于投资文化转变的调仓压力基本上已经在工行上市之时达到顶峰，并继续认为本轮中级行情将延续并向高潮部分发展，行情目标将直指2000点整数位，而空头的回补将为市场继续上演逼空行情带来持续动力。

　　同时，我们仍不禁要反问，投资者是否仍在担心大盘股上市的冲击？实际上，错失中国经济蓬勃发展带来的重大投资机会才是投资者真正应该担心的问题：过去四年，中国人寿上涨4倍，中国移动上涨5倍，中国石油上涨10倍，而投资者从以往的A股市场中获得了什么？那么我们有什么理由不欢迎这些真正代表中国经济的优质公司上市？！

　　本周行业研究员建议关注青岛海尔、索芙特、福星科技、永新股份、茉织华、中青旅等。此外，我们再次提醒投资者关注大盘封闭式基金的投资机会。由于在封闭式基金与股指期货之间构建对冲组合，可以获得与年化折价收益率相当的近似于无风险的收益，追求无风险收益的投资者将对此进行持续的套利，最终有望使大盘封闭式基金的年化折价收益率从目前约4-5%的水平下降到2-3%，或者折价率从40%左右下降到30%以下，这对于相关品种将意味着20%以上的收益率。再考虑近期有望出台的封闭式基金分红政策，我们认为大盘封闭式基金实属国内资本市场最后一块尚未充分挖掘的金矿，值得投资者重点把握。