上周五A股市场出现宽幅震荡，不仅使上证指数红色一周的预期落空，而且还使上证指数在日K线图留下一根长达244.45点的长下影线的阴K线。与此同时，央行在双休日再度上调法定存款准备金率，如此信息似乎表明始于3800点的新一轮升浪面临着考验。

 　　“定海神针”护驾

　　从技术分析角度来看，上周五上证指数急跌后的奇迹般返回，意味着上证指数在5500点上方拥有强有力的支撑，所形成的长下影线的阴K线可视为“定海神针”，逻辑上可以推导出大盘在强支撑的顺势推力下，有望再度走高，不排除上证指数再度出现红色星期一的可能性。而且，上调法定存款准备金率并不是针对A股市场，对A股市场的影响力也相对有限。

　　而且，上周A股市场已悄然显示出多头资金正在刻意打造“二八格局”，在此格局下，一线指标股，尤其是拥有H股的权重股更是成为各路资金竞相追捧的“香饽饽”。而从资金的流入、流出等因素来看，权重股上涨的趋势仍有望延续。多头资金仍可能在今日继续出击权重股，从而牵引着大盘出现红色星期一。

　　升幅有限

　　但是，这并不等于大盘仍有较强的上升空间，这主要是基于两点，一是资金分流的趋势愈发明显。目前A股市场的主流资金虽然通过与QDII“合谋”推动着含H股的权重股暴涨，但是，这其实也留下了隐患，因为国企股的极佳赚钱效应，将使得资金外流现象愈发严重。

　　二是含H股权重股目前已经隐含着较大的估值泡沫，不仅仅体现在动态市盈率已达到40倍的水平，而且还体现在权重股的总市值已位列国际同行之首，必然会让理性的投资者产生一种畏难情绪，这其实也会分流A股市场的资金总量。

　　蓄势调整

　　更为重要的是，在大盘如此高位区间，其实信息面也相对敏感起来。9月份宏观经济数据正接踵而至，一旦某些敏感数据超出市场预期，可能会推动着大盘再度出现“意外”的宽幅震荡。

　　因此，笔者认为，经过持续的上涨之后，A股市场短期的上升空间其实并不十分乐观。目前A股市场的资金推动型特征非常明显。如果资金分流现象愈发明显，那么，A股市场的资金推动力就会削弱，这也就会削弱A股市场的上升趋势。

　　不过，多空双方本周可能更愿意采取一种守仓观望的策略，大盘极有可能出现相对和谐的平静走势。但诚如前述，在平静走势中，不能忽视当前A股市场面临的资金面分流等诸多压力。