中国工商银行H股发行今日在香港启动国际路演，据悉发行人和主承销商昨日已拟定H股的初步招股价格区间为2.56－3.07港元。工行H股公开发售将于10月16日正式启动，预计20日定价，27日A股、H股两地同时挂牌。

 　点评：工行H股发行受追捧，有益A股和银行板块

　　十一长假过后，证券市场新的精彩局面被投资者期待，其中或为全球历史上最大的一次IPO即中国工商银行在中国香港和中国上海两地发行今日开始进入正式启动阶段，今起国际路演，而据消息人士透露，发行人和主承销商的拟定H股的初步招股价格区间为2.56－3.07港元。这一标准区间相当于2006年预测市净率1.96－2.23倍，应该说IPO估值并没有多少高估，甚至较目前在港上市的内地银行股平均估值有较大折价，包括内地国有兄弟银行股。从市场反响看，国际配售相当踊跃，已有科威特投资局及新加坡GIC分别斥资56亿港元及28亿港元认购，另外，李嘉诚旗下的长实及和黄，以及香港其他大亨恒基地产、新鸿基地产、中信泰富等认购10亿港元以上，按照现在的形势，很可能工行最终H股发行价落在上限3港元，对应工行H股部分的集资额将达1086.5亿港元，A股和H股的总集资额可达1485.6亿港元。对于工行A股而言，H股价格一旦确定在3港元左右，那么A股发行价一般在3.10人民币上下，合理定位对于参与工行发行的一级市场投资者还是二级市场投资者都是较为理想的投资点，而目前A股价格也仅3.30元的中行而言，无疑有低估之嫌，工行发行上市对银行板块以及整个股指的提拉显然已呈利多之势，节后大盘有望继续强势，银行板块更会会首当其冲的龙头。